ЗПИФ
Механизм ЗПИФ используется для
следующих целей:
-
-
Оптимизация структуры владения и консолидация активов
-
-
Создание фондов семейного капитала
-
-
Использование специального налогового режима
-
-
Возможность функционирования бизнеса в условиях санкций
-
-
Привлечение инвестиций в бизнес
-
Управление арендным бизнесом
Основные преимущества ЗПИФ:
Консолидация владения и управления разными классами активов
ЗПИФ – современный аналог холдинга и удобный инструмент объединения разрозненных активов
ЗПИФ рекомендуется использовать:
- В ситуации, когда один бизнес стабильно генерирует прибыль, а другому необходимы дополнительные инвестиции или покрытие убытков. Благодаря налоговым преференциям объединение разрозненных активов позволяет сальдировать прибыли/убытки от разных видов деятельности и существенно повышать отдачу от имеющихся активов
- Бизнес-партнерам, совместно владеющим активами или проектами для оптимального управления и распределения прибыли
- Для нивелирования рисков и юридической защиты: на имущество ЗПИФ не может быть обращено взыскание по обязательствам пайщика, ЗПИФ обеспечивает защиту от недружественного поглощения
...
Отсутствие налога на прибыль
Специальный налоговый режим. Доходы ЗПИФ не облагаются налогом на прибыль. Соответственно, бизнес, нацеленный на капитализацию и реинвестирование прибыли, имеет возможность резко повысить свою эффективность.
- ЗПИФ обладают целым рядом преимуществ, позволяющих сделать владение активами более выгодным, удобным и позволяющим более эффективно управлять имуществом и реинвестировать 100% прибыли от продажи активов.
- Налоговое законодательство рассматривает внесение имущества или имущественных прав (долей в уставном капитале, прав требования и др.) в паевой фонд как инвестицию, не признавая данную операцию реализацией, что в большинстве случаев не создает для владельцев активов налоговых последствий.
- Также доходы, поступающие в состав фонда (от продажи имущества или сдачи его в аренду, дивиденды, проценты и любые иные доходы), не облагаются налогом на прибыль.
...
Конфиденциальность владения
Собственники активов ЗПИФ фиксируются не в публичных реестрах (ЕГРЮЛ, ЕГРП), а в закрытом реестре пайщиков
- В отличие от хозяйствующих обществ, перечень владельцев которых вы можете найти в публичных госреестрах, информация о владельцах инвестиционных паев не раскрывается.
- А в ЗПИФ для квалифицированных инвесторов не раскрывается не только информация о пайщиках, но и отчетность фонда.
- ЗПИФ для квалифицированных инвесторов - это особая разновидность фондов, которые имеют расширенные инвестиционные, операционные и управленческие возможности.
- Этот тип ЗПИФ позволяет не только максимально ограничивать информацию о фонде и пайщиках, но и расширять инвестиционную декларацию, привлекать и выдавать займы, приобретать различные по своей природе активы.
...
Запрет обращения взыскания на имущество фонда
Особыми преимуществами ЗПИФ являются защищенность активов и специальная правоспособность и секьюритизация.
- Целый ряд особенностей позволяет повысить безопасность активов при включении их в ЗПИФ: невозможность банкротства фонда; запрет обращения взыскания на активы фонда по долгам его Пайщиков и управляющего;
- собственники активов фиксируются не в публичных реестрах (ЕГРЮЛ, ЕГРП), а в закрытом реестре Пайщиков;
- юридическая обособленность инвестора-собственника и менеджмента.
- Наличие у ЗПИФ инвестиционной декларации и обособление имущества Фонда от имущества инвесторов и их рисков, делают ЗПИФ удобным инструментом секьюритизации активов, т.е. обособления имущества под выпуск на него ценных бумаг (повышение ликвидности), приспособленным в т.ч. под целевые инвестиции, и рефинансирование совершенных вложений.
...

Контроль за деятельностью УК и ЗПИФ

Контроль деятельности
- Управляющая компания находится под надзором Банка России
- Оценка имущества Фонда проводится каждые 6 месяцев независимым оценщиком
- Все сделки с имуществом Фонда и расчет стоимости пая подлежат согласованию с независимой контролирующей организацией – специализированным депозитарием, также поднадзорным Банку России
Общее собрание пайщиков
- Общее собрание пайщиков голосует по ключевым вопросам ЗПИФ (смена управляющей компании, прекращение ЗПИФ, изменение правил доверительного управления, включая инвестиционную декларацию)
Инвестиционный комитет
- Возможен только в ЗПИФ для квалифицированных инвесторов, если правилами доверительного управления предусмотрена такая возможность
- Инвестиционный комитет одобряет все сделки ЗПИФ - аналог совета директоров
- В зависимости от целей структуры и пожеланий пайщика в инвестиционном комитете может участвовать сам пайщик или назначенные им лица
Состав активов фонда
В состав активов холдингового фонда могут входить любые активы, за исключением наличных денежных средств.
При этом через холдинговый фонд наиболее целесообразно владеть активами, которые либо имеют свойство приносить стабильный денежный поток (дивиденды, проценты, аренда), либо имеют потенциал роста стоимости.
Недвижимое имущество
Ценные бумаги
Денежные средства
Доли в компаниях
Драгоценные металлы
Права требования по займам
Программно-аппаратные комплексы(в т.ч. ЦОД)
Интеллектуальная собственность(в т.ч. ПО)
Процесс создания фонда
План-график формирования ЗПИФ
Длительность (в рабочих днях)
Подготовительный этап
1. Согласование Правил доверительного управления с пайщиком
3 дня
2. Проведение оценки активов, передаваемых в оплату инвестиционных паев
3-30 дней
Этап 1 - внесение в реестр Банка России Правил доверительного управления
1. Согласование Правил фонда Специализированным депозитарием
15 дней
2. Внесение правил фонда в реестр ЦБ РФ
1 день
Этап 2 - формирование фонда
1. Открытие расчетных счетов ЗПИФ (транзитный и счет ДУ)
3 дня
2. Предоставление пайщиком пакета документов по списку УК (для прохождения процедуры идентификации, квалификации, открытия счета в реестре)
1 день
3. Предоставление пайщиком в УК отчета об оценке активов, передаваемых в оплату инвестиционных паев
1 день
4. Направление пайщиком в УК заявки на приобретение паев, документов для открытия счета в реестре пайщиков
1 день
5. Перечисление в оплату паев денежных средств на транзитный счет управляющей компании
1 день
6. Включение имущества (денежные средства + иные активы) в состав активов Фонда, выдача паев
2 дня
7. Подписание отчета о завершении формирования ЗПИФ
1 день
Общее количество дней (без учета времени, которое потребуется пайщику для подготовки и предоставления документов в УК)
2-6 недель